中国企業のアリババが本日、新規株式公開を開始したとき、220億ドル近くを調達しました。 Wall Street Journalによると、これにより同社の推定総額は1, 600億ドルとなり、世界中の上位40社にランクインし、Alibabaを聞いたことのない世界最大の企業の1つにしています。
この会社が存在することを知っていたとしても、実際に何をしているのかという感覚は、「彼らは...インターネットのこと」のようなものでしょう 。 しかし、なぜそんなに価値があるのでしょうか？ 以下に3つの短い答えを示します。
それはまた、すべての陽気な技術を行うオンライン小売業者です。
Quartzによると、AlibabaはAmazonと比較されることが最も多く、そのビジネス履歴は主にオンライン小売業者のものです。 B2B事業は、B2Bおよび消費者から消費者へのアウトレットによっても強化されています。
ただし、Alibabaは、最先端のWebサービス業界にも手を貸しています。 Quartzによると、AlibabaはDropbox、PayPal、Android、Twitter、Spotify、Hulu、Uber、Groupon、WhatsAppなどと比較できるサービスを所有または部分的に所有しています。 これは、すべてが1つの企業領域にまとめられたものです。 会社のお金の大部分はオンラインショッピングから得られますが、米国で見たように、どの新しいWebサービスが次にヒットするのかよくわかりません。
実際にお金を稼ぐのはハイテク企業です。
世界には巨大なテクノロジー企業がたくさんありますが、その多くはかろうじて利益を絞り出しています。 技術の手口は、成長し、成長し、成長し、それからお金を稼ぐ方法を見つけ出すことであるようです。 Snapchatを検討してください。 ブルームバーグによると、モバイルメッセージングアプリは100億ドルの価値がありますが、同社は収益を上げていません。 Twitterが2013年に最初の公募を行ったとき、実際にお金を失っていました。
一方、アリババは安定した利益を生み出している、とブルームバーグは言う。マージンはアメリカのライバルであるアマゾンよりも大きい。
その奇妙な企業構造は、特定するのが難しいことを意味します
Fortuneが書いているように、同社の財務諸表はすべての作業を1つのセグメントにまとめており、さまざまな資産のパフォーマンスに関する情報をほとんど提供していません。 これにより、会社はさらに複雑になります。「結局のところ、オンラインコマースはソーシャルメディアとどれだけ似ているのでしょうか？」 フォーチュンは言います。 New York TimesのDealBookのレポートによると、アメリカの投資家が期待するほど会社の監視が少ない。
投資家は通常、外部監査人が会社の帳簿を評価することを期待しています。 また、米国の投資家は、公開会社会計監視委員会が監査会社を規制し、彼らが仕事をしていることを保証するという事実にある程度安心するかもしれません。 しかし、中国政府は、取締役会が中国の監査会社を検査することを許可していません。 そして、規制当局は、香港のプライスウォーターハウスクーパーの関連会社であるアリババの監査人を検査していません。
「多くの基本的な方法で、アリババへの投資は、典型的なアメリカ企業の一部を所有しているようなものではありません。 それにははるかに多くの信頼が必要です」とニューヨークタイムズは述べています。
それは投資家が会社の株式を買いに急ぐのを止めているわけではない。 ただし、Alibabaが実際に購入する価値があるかどうかは、株式購入から何を引き出したいかによって異なります。 一部の企業とは異なり、アリババは、株主に企業の事業の方向性を導くことに利害関係を与えません。
「アリババの支配株主グループは、新しい投資家から資金を調達し、ビジネスに経済的利益を与えることができて非常に満足しています」とガーディアンのスザンヌ・マクギーは言います。 「しかし、そのビジネスの運営方法について彼らに発言権を与えることになると、それはまったく別の問題です。」
しかし、一部の人々が権力を獲得し、他の人々が単なる資金源である歪んだシェア構造は、テクノロジー部門のコースに匹敵する、とMcGeeは言います。 この場合、投資家は会社が何らかの形で買いたいと思うことが重要であると確信しています。
